• Skip to primary navigation
  • Skip to main content
  • Skip to primary sidebar

parsumo

  • Start
  • Kontakt
  • Newsletter
  • En
  • Über uns
  • Philosophie & Ansatz
  • Berufliche Vorsorge
  • Anlagen
  • Blog
  • Karriere
  • Kontakt

Performance Update – Oktober 2017

30. Oktober 2017 – Parsumo Insight EXKLUSIV FÜR SIE

Performancetreiber erste drei Quartale 2017 (in Franken):

  • Aktien Schwellenländer: +21,65%
  • Aktien Schweiz: +16,53%
  • Aktien Welt: +10,45%

Performancebremser erste drei Quartale 2017 (in Franken):

  • Rohstoffe (Rohwarenindex CRB): –8,87%
  • Obligationen Schweiz: –0,34%
  • Obligationen Ausland: -0,19%

Positionierung erste drei Quartale 2017:

  • Das Übergewicht an Sachwerten mit Zielportfolios 5/6 (höchstes Risikobudget) hat sich von Januar bis September 2017 in allen entsprechenden Anlageklassen gelohnt.
  • Unsere Risikoindikatoren signalisierten keine Risikokonzentration und somit vorteilhafte Risikoverhältnisse. Die eingegangenen Risiken wurden trotz saisonal belastender Aspekte honoriert.
  • Unsere Diversifikation in Schwellenlandaktien war äusserst erfolgreich.
  • Wir haben unsere Silberposition im dritten Quartal veräussert und Rohstoffe gekauft.

Positionierung viertes Quartal 2017:

  • Wir halten wegen der anhaltend guten Rendite-Risiko-Verhältnisse an unserem Übergewicht in Sachwerten mit Zielportfolio 6 (höchstes Risikobudget) fest.
  • Wir beobachten nach wie vor keine Risikokonzentration und keine namhafte Turbulenz; die Wahrscheinlichkeit eines deutlichen Marktrückschlags ist gering.
  • Diversifikation in Schwellenlandaktien und Goldproduzenten, Übergewicht in Rohstoffen, leichtes Übergewicht im Dollar.

Neue Trends:

Die von uns seit Anfang Jahr erwarteten Trends haben sich bestätigt und bleiben weiterhin gültig:

  • Die Schwellenländer gehören zur Diversifikation in jedes Portfolio.
  • Die Rotation in Branchen wie Finanz und Energie sowie in Richtung Low Valuation und Small und Mid Caps setzt sich fort.
  • Die Segmente Cleantech und Clean Energy entwickeln sich zu einem ernst zu nehmenden Trend mit langfristigem Potenzial.
  • Bei den Rohstoffen zeichnen sich weitere mögliche Preissteigerungen ab.

Performanceüberblick

Nachfolgend die detaillierten Resultate unserer Fonds und Mandate bis Ende September 2017:

Mandat in CHFRendite seit
Lancierung
Annual.
Rendite
2017 YTDLancierung
PARtact30,13%4,36%7,53%Aug 11
PARcore, Conservative19,81%2,93%4,76%Jul 11
PARcore, Moderate33,59%5,17%8,50%Jan 12
PARcore, Aggressive52,87%7,33%9,64%Okt 11
PARworld41,49%7,07%9,78%Sep 12

Fonds in CHFRendite seit
Lancierung
Annual.
Rendite
2017 YTDLancierung
PARtact Dynamic Strategy Fund20,40%3,60%7,37%Jul 12
PARtact Pension Strategy Fund11,73%2,41%5,58%Feb 13
PARworld Daynamic Equity Strategy Fund15,44%3,82%9,64%Dez 13
Gemäss NAV (Net Asset Value) der UBS Fonds Management (Switzerland) AG.

Mandat in USDRendite seit
Lancierung
Annual.
Rendite
2017 YTDLancierung
PARtact41,33%4,67%11,17%Mär 10
PARcore, Moderate97,89%8,19%9,08%Feb 09

Die Resultate können aufgrund unterschiedlicher Starttermine nicht als Composites verstanden werden und stellen eine indikative Angabe dar. Ferner sind die Markteintrittskosten in den Performances eingerechnet und belasten das Ergebnis.

Die diversifizierten Strategien in Schweizer Franken zeigten in den ersten drei Quartalen des Jahres 2017 eine Wertsteigerung zwischen 4,76 und 9,64%. Seit ihrer Ausgabe 2011 und 2012 erzielten sie eine Performance zwischen 19,81 und 52,87%, was einer annualisierten Rendite zwischen 2,93 und 7,33% entspricht.

Unser PARtact Dynamic Strategy Fund erwirtschaftete von Januar bis September 2017 eine Rendite von 7,37%. Seit seiner Lancierung im Juli 2012 bis Ende September 2017 erzielte er eine Performance von 20,40%. Das entspricht einer Wertentwicklung von 3,60% p.a.

Der PARworld Dynamic Equity Strategy Fund (Aktien Welt) verzeichnete in den ersten drei Quartalen des Jahres 2017 ein Resultat von 9,64%, seit Anfang 2014 zeigte er eine Wertsteigerung von 15,44%. Unsere Mandate (Aktien Welt) weisen ein Ergebnis von 9,78% aus. Seit September 2012 lieferten sie eine Performance von 41,49%, das ist eine Wertentwicklung von 7,07% p.a.

Wie die Renditen erzielt wurden

In den ersten drei Quartalen des Jahres 2017 wurde das Eingehen von Risiken gut honoriert. Unser Übergewicht in Sachwerten hat sich gelohnt, und das Engagement in Schwellenlandaktien war besonders erfolgreich. Die von uns antizipierte Rotation von defensiven Qualitätstiteln in zyklische Aktien hat sich fortgesetzt und unsere erfreulichen Resultate unterstützt.

Die im ersten Halbjahr zurückgebliebenen Sachwerte wie ausländische Immobilien und Rohstoffe haben sich im dritten Quartal erfreulich entwickelt und ihren Rückstand verringert. Wir erwarten eine Fortsetzung dieses Trends. Der Wechsel von Silber in Rohstoffe im dritten Quartal hat sich schon nach weinigen Wochen gelohnt. Durch den Kauf von Rohwaren sind wir zudem ein leichtes Übergewicht im Dollar eingegangen, was sich ebenfalls ausgezahlt hat.

Seit Anfang Jahr haben alle unsere Anlageklassen einen positiven Beitrag zur relativen Performance geleistet. Schwellenlandaktien und Schweizer Titel lieferten dabei die höchste Outperformance.

Aktuelle Situation und Positionierung

Die Avancen der Aktienbörsen in den vergangenen neun Jahren mahnen zur Vorsicht. Wir fällen faktenbasierte Entscheidungen, und unsere Risikoindikatoren zeigen ein weiterhin vorteilhaftes Risikoumfeld an. Solange dies der Fall ist, sollten sich Investoren erfahrungsgemäss nicht von volatilen, aber renditeorientierten Anlageklassen trennen. Um eine defensive Positionierung zu rechtfertigen, braucht es eine erhöhte Turbulenz und eine Risikokonzentration.

Wir haben an dieser Stelle bereits häufiger von einer Asset Inflation gesprochen, die aus zwei Perspektiven betrachtet werden kann. Steigt der Preis der Sachwerte, oder sinkt der Preis des Geldes? Die beobachtete Asset Inflation mit einheitlich steigenden Sachwertpreisen weist darauf hin, dass tendenziell das Zweite zutrifft. Folgerichtig müssten nicht die Sachwertpreise beurteilt werden, sondern ob der Preis des Geldes zu stark gesunken ist.

In unserem letzten Newsletter vom Juli schrieben wir:

«Die Agios von Immobilienfonds und von Titeln von Immobilienunternehmen in der Schweiz sind exorbitant hoch. Die Bewertungen von internationalen Immobilienanlagen sind hingegen realistischer.»

Diese Einschätzung hat sich eindrücklich bestätigt, und wir bevorzugen zurzeit ausländische Immobilien.

Auch in Bezug auf die positive Beurteilung der Rohstoffe hat sich nichts geändert, und zur Diversifikation unserer Portfolios halten wir an einer Rohstoffquote von 5% fest, die wir in den breiten Rohwarenindex CRB investieren.

In unseren Risk-Regime-Investing-Mandaten (RRI), die wir mit kotierten Indexfonds (ETF) umsetzen, haben wir uns noch nicht zu einem Engagement in Branchen-ETF entscheiden. Das Thema Branchenrotation bleibt wegen seinem längerfristigen Trend jedoch auf unserer Agenda. Wir könnten uns eine Investition in einen ETF auf europäische Banktitel und in einen Cleantech-ETF vorstellen und prüfen dies im Kontext unserer RRI-Mandate sehr sorgfältig.

Neue Trends

Wir machten Anfang Jahr neue vielversprechende Trends aus, die sich inzwischen alle bestätigt haben. Diese Trends sind noch nicht ausgeschöpft und sie haben weiteres langfristiges Potenzial:

Aus Bewertungsgründen gehören die Schwellenmärkte nach wie vor zu unseren Favoriten, und sie können von der weltweiten Konjunkturerholung besonders stark profitieren. Diese Entwicklung setzt sich fort, und wir halten an unserer Einschätzung fest, dass Schwellenlandaktien zur Diversifikation ins Portfolio gehören.

Auch die Rotation von defensiven Sektoren hin zu zyklischen Branchen hat sich in den letzten Monaten im Einklang mit unserer Prognose eingestellt. In Bezug auf die Styles bieten Value, Earnings Revision, Momentum und Growth im aktuellen Marktumfeld die besten Aussichten auf eine Outperformance.

Anbieter von Cleantech- und Clean-Energy-Lösungen sind weltweit im Aufwind, und sie haben seit Anfang Jahr ausgezeichnete Resultate erzielt. Diese Spezialbranche entwickelt sich kontinuierlich weiter, und sie birgt ein ausgezeichnetes langfristiges Potenzial.

Die Rohwarenpreise zeigten im dritten Quartal 2017 erstmals seit längerer Zeit wieder eine Erholung auf breiter Basis. Aufgrund der vorteilhaften Konjunkturentwicklung und der anziehenden Nachfrage erwarten wir weitere Kursavancen.

Kontakt

Kontaktieren Sie uns unter +41 43 288 29 00 oder via E-Mail. Oder teilen Sie uns Ihr Anliegen via Kontaktformular mit. Wir melden uns gerne bei Ihnen.

Primary Sidebar

Blog

In unserem Blog informieren wir Sie über unsere Tätigkeit und Ergebnisse sowie relevante Artikel, Analysen und Videos zu den Themen Berufliche Vorsorge und Vermögensverwaltung.

Kategorien

  • Anlagen
  • Berufliche Vorsorge
  • ESG – nachhaltiges Investieren
  • Factsheet
  • Finanzen für Frauen
  • Performance Update
  • Pressemitteilungen
  • Pressespiegel
  • PARSUMO Videos
  • Rückblick und Aussicht

Newsletter

In unserem Newsletter informieren wir über die neusten Entwicklungen und Erkentnisse in den Bereichen Vermögensverwaltung und Berufliche Vorsorge.
Newsletter beantragen

PARSUMO Capital AG ist Vermögensverwalter kollektiver Kapitalanlagen, der FINMA unterstellt und Mitglied des VSV (Verband Schweizerischer Vermögensverwalter)
PARSUMO Capital AG
Förrlibuckstrasse 30
8005 Zürich

PARSUMO Capital AG
Leonhardsgraben 30
4051 Basel
Tel +41 43 288 29 00
info@parsumo.com
PARSUMO Capital AG © 2022 | Regulatorisches | Impressum | Datenschutz
LEI No. 8945004OAFICRX75O180 | MwSt: CHE-115.886.589
  • En
  • Kontakt
  • Newsletter
  • Über uns
    • Nachhaltigkeit
    • Team
      • Marcel Burger
      • Lucas Widmer
      • Marcel R. Zutter
      • Urs Blättler
      • Franz Kuster
      • Melina Scheuber
      • Dr. Niklaus Meyer
      • Raphael Berger
      • Back
    • Verwaltungsrat
      • Jacques E. Stauffer
      • Marcel R. Zutter
      • Adrian Bult
      • Back
    • Advisory Board
      • René J. Riedi
      • Walter Knabenhans
      • Back
    • Back
  • Philosophie & Ansatz
    • Philosophie
      • Quantitatives Anlegen
      • Risikomanagement
      • Diversifikation
      • Back
    • Unabhängige Vermögensverwaltung
    • Risikoorientierter Ansatz – RRI
    • Benchmarkorientierter Ansatz – QSS
    • Back
  • Berufliche Vorsorge
    • Spezialthema BVG 1e
    • Spezialthema Freizügigkeitsleistung
    • Back
  • Anlagen
    • Nachhaltige PARSUMO Fonds
    • Vermögensverwaltungs-Mandat
    • Advisory Services
    • Back
  • Blog
  • Karriere
  • Kontakt
    • Newsletter
    • Back