Um das Wichtigste vorwegzunehmen: Im aktuellen Risikozyklus hat das Umfeld der ruhigen Märkte die allgemeinen Markterwartung übertroffen. Der Jahresauftakt war fulminant und das 1. Quartal 2013 bot ein Resultat, das üblicherweise als gutes Ergebnis für das Gesamtjahr gewertet werden kann.
Im Detail sehen die Resultate unserer Portfolios wie folgt aus:
Übersicht per März 2013
| Mandat in CHF | Rendite seit Lancierung | Annual. Rendite | YTD 2013 | 2012 | Lancierung | Monate |
|---|---|---|---|---|---|---|
| PARtact | 18.27% | 10.59% | 7.21% | 7.15% | Aug 11 | 20 Mt. |
| PARcore, Conservative | 13.12% | 7.30% | 4.84% | 6.92% | Juli 11 | 21 Mt. |
| PARcore, Moderate | 16.34% | 12.87% | 8.01% | 7.72% | Jan 12 | 15 Mt. |
| PARcore, Aggressive | 26.38% | 16.89% | 8.95% | 9.35% | Okt 11 | 18 Mt. |
| Fonds in CHF | Rendite seit Lancierung | Annual. Rendite | YTD 2013 | 2012 | Lancierung | Monate |
|---|---|---|---|---|---|---|
| PARtact Dynamic Strategy Fund | 11.00% | 14.92% | 6.82% | 3.91% | Juli 12 | 9 Mt. |
Gemäss NAV (Net Asset Value) der UBS Fonds Management (Switzerland) AG.
| Mandat in USD | Rendite seit Lancierung | Annual. Rendite | YTD 2013 | 2012 | Lancierung | Monate |
|---|---|---|---|---|---|---|
| USD, PARtact | 28.02% | 8.34% | 4.42% | 9.48% | Mär 10 | 37 Mt. |
| USD, PARcore, Moderate | 69.43% | 13.49% | 3.13% | 11.69% | Feb 09 | 50 Mt. |
Die Resultate können aufgrund unterschiedlicher Starttermine nicht als Composite verstanden werden und stellen eine indikative Angabe dar. Ferner sind die Markteintrittskosten in den Performances eingerechnet und belasten das Ergebnis.
Wie diese Renditen erzielt wurden
Im vierten Quartal 2012 haben wir die Positionierung unserer Portfolios auf die höchste Risikostufe angehoben. Dies begründete sich mit unserem Marktregime «ruhige Märkte» in diesem optimalen Marktregime rechnen wir mit regelmässig steigenden Aktienkursen.
Unsere Aktienquoten sind gut diversifiziert und mehrheitlich auf grosskapitalisierte Werte abgestützt. Unsere Aktien-Welt-Quote ist ferner in Schweizer Franken abgesichert. Somit profitieren wir beispielsweise von einem steigenden japanischen Markt, ohne den Yen-Zerfall mitzumachen.
Wir sind mit unserer Positionierung sehr zufrieden und konnten für unsere Kunden überdurchschnittlichen Mehrwert schaffen. Unsere Devise ist eine fortlaufende Analyse der aktuellen Marktverfassung, um zu entscheiden, ob diese Wertsteigerungen gefährdet sind oder eine Fortsetzung der Hausse wahrscheinlich ist. Emotionen und die oft hochgehaltene Intuition, die immer wieder eine erstaunliche Gewissheit über den Ausgang suggeriert, waren in der Vergangenheit keine guten Ratgeber. Deshalb verlassen wir uns auf die Informationen der Märkte per se, die werthaltige Signale über ihren Zustand und die Wahrscheinlichkeit einer Trendumkehr aussenden.
Wir sind achtsam und beobachten die Marktturbulenz mit einer gewissen Skepsis. Sie hat in den letzten Tagen leicht angezogen und signalisiert eine gewisse Sättigung und Unsicherheit der Aktivitäten. Verharrt sie auf diesem noch immer sehr tiefen Niveau wäre dies ein Anzeichen für eine gesunde Konsolidierung. Gemeinsam mit dem auf tiefem Niveau verharrenden systemischen Risiko wäre eine Fortsetzung der positiven Entwicklung durchaus zu erwarten, wenn auch mit einer etwas weniger steilen Steigung.
Unsere Kunden profitieren von den Resultaten des herausragenden ersten Quartals 2013. Ein weiterer Vorteil unserer Kunden: Sollte sich die Situation aus der Sicht unseres prospektiven Risikomanagements ändern, würden wir ihre uns übertragenen Werte frühzeitig schützen.
Warum sind unsere Resultate nachhaltig
Weil wir davon überzeugt sind, dass nur ein prospektives Risikomanagement in der Lage ist, drei schwierige Entscheidungen verantwortungsvoll zu fällen:
- Den Anstieg der Märkte frühzeitig zu erkennen
- Nicht zu früh auszusteigen
- Einen deutlichen Marktrückgang zu antizipieren
Begründung vom Januar 2013
Weil in «ruhigen Märkten» das beste Risiko-Rendite-Verhältnis herrscht und die eingegangen Risiken auch überdurchschnittlich honoriert werden, sind wir in diesem Marktregime sehr zuversichtlich und nutzen die gebotenen Opportunitäten mit einer sachwertbezogenen Positionierung.
Begründung vom Oktober 2012
Weil wir die Wahrscheinlichkeiten eines substanziellen Marktrückgangs sorgfältig einschätzen, regelbasiert danach handeln und unseren Entscheidungen keine konstante Rückschlagsangst zugrunde liegt.
Begründung vom August 2012
Weil uns unser Konzept der Unterteilung der Marktverhältnissen in unterschiedliche Marktregimes einen entscheidenden kompetitiven Vorteil verschafft.
Begründung vom Mai 2012
Weil wir Performance vor allem als ein Resultat aus sorgfältigem Risikomanagement und nicht aus glücklichen Renditeprognosen sehen.
