Unsere QSS-Mandate haben sich im dritten Quartal 2020 äusserst erfreulich entwickelt. Beide Portfolios haben ihre Benchmark geschlagen, teils deutlich. Unser Europa-Mandat hat von Juli bis September ein Alpha von mehr als 7% erzielt. Weiterlesen
Quantitative Stock Selection
Investment Management Update – Oktober 2020
Lassen wir uns auf ein Experiment ein, und beurteilen wir mögliche Wahlszenarien in den USA und ihre direkten Konsequenzen für die Aktienmärkte. Weiterlesen
Performance Update – Juli 2020
Das Jahr 2020 hat gut begonnen. Die Gefahr eines deutlichen Rückschlags – und die Wahrscheinlichkeit eines «Tail Risk» – ist gering, allzu grosse Vorsicht ist zurzeit nicht notwendig. Weiterlesen
Investment Management Update – Juli 2020
Die Aktienmärkte und die Anleger strotzen vor Selbstvertrauen, und die Kurse ignorieren jede noch so deutliche Warnung. Zurecht, oder ineffizient? Weiterlesen
Investment Management Update – April 2020
Rekorde, wohin das Auge reicht, haben wir in unserem letzten Bericht geschrieben. Die Rekordmarken des Jahres 2019 sind nun Makulatur, aber auch das erste Quartal 2020 wartet mit Rekorden auf – allerdings mit umgekehrten Vorzeichen. Weiterlesen
Performance Update – Januar 2020
Das Jahr 2020 hat gut begonnen. Die Gefahr eines deutlichen Rückschlags – und die Wahrscheinlichkeit eines «Tail Risk» – ist gering, allzu grosse Vorsicht ist zurzeit nicht notwendig. Weiterlesen
Investment Management Update – Januar 2020
Das Jahr 2019 geht in die Geschichte ein – dies nicht nur aufgrund des Ausmasses der ausgewiesenen Wertentwicklung, sondern auch wegen der Breite der Anlageklassen, die diese Wertsteigerungen erfahren haben. Nahezu alle Anlagen haben eine deutlich positive bis rekordhohe Performance erzielt. Weiterlesen
Performance Update – Dezember 2019
Wir beobachten zurzeit weltweit erneut fallende systemische Risiken, vor allem im dominierenden US-Markt. Die Risikokonzentration insgesamt ist jedoch noch nicht auf ein Niveau gesunken, das ein Übergewicht an Sachwerten rechtfertigen würde. Sollte die aktuelle Dynamik anhalten, werden wir noch bis Ende Januar an unserer neutralen Positionierung festhalten, bevor wir die Portfolios auf vorteilhafte Aktienmärkte ausrichten. Weiterlesen
Investment Management Update – Oktober 2019
Im dritten Quartal 2019 bewegten sich die internationalen Aktienmärkte in leicht positivem Bereich seitwärts, die Bondrenditen sanken deutlich. Entgegen vieler Befürchtungen konnten jedoch weder die Zuspitzung des Brexit-Konflikts noch der Anschlag auf die Ölproduktion Saudi-Arabiens die Finanzmärkte nachhaltig erschüttern. Weiterlesen
Performance Update – Juli 2019
Unsere defensive Positionierung zu Jahresbeginn ist im Februar einer weit offensiveren Positionierung gewichen. Wir beurteilten die Risikoverhältnisse über das Jahresende als äussert fragil und konnten an der Dynamik im Januar 2019 nicht teilnehmen. Weiterlesen
